Las empresas captan fondos | Colocaron deuda en el …

Las empresas obtuvieron en junio financiamiento en el mercado de capitales por 54.425 millones de pesos. La cifra implica un aumento del 39 por ciento interanual y del 29 por ciento en relación con el mes previo. Así lo informó la Comisión Nacional de Valores (CNV) a través de un documento en el que se detalla la evolución de los principales instrumentos de inversión del mercado.

En la entidad reguladora indicaron que se emitieron 21 obligaciones negociables (ON) por un valor de 32.186 millones de pesos. Este instrumento explicó el 59 por ciento del financiamiento conseguido por las empresas registrado en junio. Sobresalió el avance de las ON que se colocan en pesos y se encuentran atadas al tipo de cambio.

Esta estrategia de emisión de deuda dollar linked permite al inversor protegerse de una devaluación sin dolarizarse con billetes físicos. Es una alternativa con la que se logra aumentar la participación de activos en moneda local al tiempo que se modera la incertidumbre de los ahorristas y se reducen las tensiones en el mercado cambiario.

“Entre las colocaciones de ON se destacan las emisiones dólar linked de Cresud, YPF, Petroquímica Comodoro Rivadavia. e YPF Energía Eléctrica por un monto equivalente a unos 260 millones de dólares (18.016 millones de pesos)”, indicó la CNV.

Se agregó que “todas las emisiones denominadas en dólares e integradas y pagaderas en pesos representaron el 81 por ciento del monto emitido en el mes mediante ON”. A su vez, se colocaron 2 ON PyME CNV y 1 ON PyME CNV Garantizada por un total de 270 millones de pesos.

El documento de la CNV detalló que las empresas –además de las obligaciones negociables- emplearon otros instrumentos de financiamiento. El volumen negociado de cheques de pago diferido ascendió en junio a 18.620 millones de pesos. Se trata de una variación positiva de 115 por ciento en términos interanuales y de 28 por ciento respecto a mayo.

“Fue un pico en la serie histórica de negociación. Se incrementó la participación de los cheques de pago diferido electrónicos (Echeq) en el flujo de financiamiento mensual, alcanzando el 35 por ciento del total negociado”, destacó el documento.

Esta evolución de los cheques electrónicos es importante porque permite a las empresas empezar a formalizar el descuento de cheques gracias a la tecnología. Es un segmento en el que históricamente predominó la informalidad de las transacciones.

Desde la Comisión Nacional de Valores se detalló que otros instrumentos usados por las pymes para financiarse fueron los pagarés y las facturas de crédito electrónicas. Se negociaron por 613 y 62 millones de pesos respectivamente. Esta cifra representó cerca del 2 por ciento del total del financiamiento registrado por las empresas en el mercado de capitales.

“Debe resaltarse que se negociaron los primeros 14 pagarés directos en pesos por $215 millones, representando el 35% del monto negociado mediante este instrumento en junio”, precisó la CNV.

A su vez, el organismo regulador indicó que se colocaron 10 Fideicomisos Financieros por un total de 2792 millones de pesos (5 por ciento del financiamiento total). Se indicó que se emitió el Fondo Común de Inversión Cerrado Adblick Ganadería FCIC Agropecuario (1er tramo) por 179 millones de pesos, el cual fue el primer FCIC emitido en el año.

“Los costos de financiamiento en pesos aumentaron para los instrumentos de mayor negociación y se redujeron en los menos relevantes”, indicó la Comisión Nacional de Valores respecto de los retornos ofrecidos por los distintos instrumentos de inversión.

Se detalló que la tasa promedio de las ON fue del 34,3 por ciento con un incrementó 7 puntos porcentuales respecto al mes anterior. En tanto, la tasa del mercado de cheques de pago diferido se ubicó en 26,5 por ciento con una suba de 3,9 puntos porcentuales en términos intermensuales.

En contraste, la tasa promedio de los Fideicomisos Financieros se redujo en 5,1 puntos porcentuales ubicándose en 32,1 por ciento. La de pagarés en pesos fue de 23,0 por ciento y marcó un descenso de 7,2 puntos.